Den officiella tariffpausen är nu över, och de nya tariffsatserna börjar få full effekt redan denna vecka. Trump har nått överenskommelser om tariffsatser med de flesta av sina största handelspartners, där spannet nu ligger mellan 10 och 41 %. Europa är en av dessa partner, och nyligen nåddes en överenskommelse om en tullsats på 15 procent för de flesta EU-exporter – istället för de 30 procent Trump tidigare hotade med. De största undantagen där inga avtal är klara är Kina och Mexiko. Kina utgör en särskilt viktig part och är också en faktor som FED tar med i sina kalkyler. Till skillnad från många andra handelspartner är Kina i en stark förhandlingsposition, vilket ger dem fördelar i samtalen med USA. Kina har inte samma brådska som Trump, som arbetar under tidsbrist och mellanårsval.

Källa: CME FedWatch (30-Day Fed Funds futures prices)

Under sommaren har flera av techjättarna presenterat sina Q2-rapporter. En av de mest intressanta är rapporten från Meta. Den var mycket stark, och jag ser den som ett tydligt exempel på att AI faktiskt bidrar positivt till omsättning och vinst. Meta menar själv att en stor del av tillväxten i annonsintäkterna kan förklaras av deras AI-verktyg. Zuckerberg pratade mycket om satsningar på "superintelligence" – att en AI som passerar mänsklig intelligens är inom räckhåll. Satsningarna på AI-infrastruktur slår alla tidigare rekord för Meta, och företaget planerar att öka sina CapEx-investeringar med ungefär 48 % för 2026, detta för att bygga några av världens största datacenter.

Innehav

Innehavet Roblox, som står bakom en av världens mest populära spelplattformar, levererade en mycket stark månad med +36,9 %. Robloxs virtuella värld är troligen det närmaste vi idag kommer ett Metaverse – ett begrepp som för ett tag sedan var ett buzzword. Det finns nu planer och möjligheter att integrera både AR och VR i denna värld. I slutet av månaden släppte Roblox sin Q2-rapport som var mycket stark rakt igenom. Stark tillväxt av omsättning och marginaler, samt nya rekord av dagliga aktiva användare på cirka 112 miljoner.

 Roblox höjde också sin prognos framåt betydligt. Man sticker ut hakan med sitt uttalade mål om att få en andel på 10 % av den totala spelmarknaden på 180 miljarder usd. Aktiekursen har redan haft en stark trend i år, men fortsätter uppåt och flera stora analyshus som exempelvis JP Morgan och Bank of America höjer riktkursen efter rapporten. De lyfter fram att Roblox gör stora satsningar på AI-verktyg som kan driva tillväxten framåt.

På den negativa sidan hittar vi också ett bolag inom gaming, svenska Beyond Frames, med en negativ avkastning på – 17,5 %. Utvecklingen speglar inte någon specifik händelse, utan sektorn i stort har inte presterat så starkt. Företaget väntas släppa sin Q2-rapport i början av augusti.

Nyheter

Meta är den stora tech-jätte som driver på utvecklingen av AR-glasögon, och företaget satsar nu på glasögon där man kombinerar AI och enklare AR-funktioner. Målet är att kunna reducera både kostnad och storlek på produkterna. Ett tydligt bevis på denna satsning var att Meta i juli offentliggjorde en enorm investering – den näst största efter uppköpet av WhatsApp – på hela 3,5 miljarder USD i EssilorLuxottica, moderbolaget till Ray-Ban. Meta har redan ett samarbete med Ray-Ban i utvecklingen av så kallade "smartglasses". Investeringen visar tydligt företagets ambition att utveckla AR- och AI-glasögon, under projektet Orion.

Även från Kina kommer nyheter om liknande glasögon. Under juli presenterade Alibaba att de planerar att släppa ett par smarta glasögon med huvudsakligen AI-funktioner i slutet av 2025. Detta innebär att även den kinesiska teknikjätten ger sig in i racet om framtidens glasögon.

Magnus Nicklasson 250805