I stället riktas nu fokus på FED och deras planer för ränteutvecklingen framåt. FED håller fast vid sin strategi att sänka räntorna först när man är säker, snarare än att chansa för tidigt. Här blir den inkommande datan avgörande och den är fortfarande hyggligt stark. Framför allt jobbdatan står emot bra vilket innebär att marknaden prisar in en sänkning först i september.

Ett faktum som har inneburit att FED intagit en mer avvaktande position är också att man vill se vad eventuella tariffer innebär för inflationen. Vi börjar närma oss datumet då den officiella pausen går mot sitt slut, nämligen den 9 juli. Fokus börjar därför återigen rikta sig mot utvecklingen av handelsdiskussioner mellan USA och länder runt om i världen.

Trump-administrationen menar att man är långt framme i förhandlingarna med flera länder, men osäkerheten kring utgången kvarstår, vilket skapar oro på marknaden. Alldeles nyss tillkännagav administrationen att en överenskommelse med Vietnam nåtts. Enligt Trump kommer tariffer på 20 % tillämpas på produkter importerade från Vietnam, vilket är lägre än de 46 % som angavs på ”Liberation Day” men högre än de 10 % som gäller just nu under pausen. Amerikanska produkter som exporteras till Vietnam kommer ej vara föremål för tariffer. Detta kan tolkas som en positiv signal på att man kanske kommer i hamn med fler avtal.

Ett utfall med avtal med lägre än förväntade tariffer och mer ”duvaktiga” uttalanden från FED kan öppna för en fortsatt stark aktiemarknad, medan motsatsen kan innebära ökad osäkerhet.

Innehav

Bland de bästa presterarna hittar vi rymdbolagen. Mest framgångsrikt var Ast SpaceMobile, som steg med +93,5 % under månaden. Aktiepriset steg i början av juni tack vare några positiva nyheter. Företaget strävar efter att bli först med att via sina BlueBird-satelliter skapa internetuppkoppling direkt till smartphones. Detta skulle innebära stora fördelar, bland annat att de stora teleoperatörerna slipper bygga dyra mobilmaster i avlägsna områden. De största konkurrenterna idag är Elon Musks Starlink och Amazons Kuiper, som också vill lösa samma problem.

I början av månaden utbröt en offentlig konflikt mellan Trump och Elon Musk på sociala medier. För Ast SpaceMobile innebar detta ett potentiellt lägre hot från SpaceX´s Starlink. Några dagar senare började rykten om ett möjligt samarbete mellan Ast SpaceMobile och Amazon sprida sig. Amazon planerar att satsa mellan 13 och 16 miljarder USD på sin satellitkonstellation Kuiper. Ryktena växte ytterligare när en av styrelsemedlemmarna i Ast SpaceMobile postade en bild på Instagram, där Jeff Bezos nämns med texten “Amazing things are happening at AST & Science + @blueorigin”. Det spekuleras nu i att bolagen kan ha synergieffekter och att Amazon kanske kan förvärva Ast SpaceMobile, vilket i så fall skulle eliminera ytterligare en konkurrent.

Bland förlorarna i portföljen hittar vi svenska Beyond Frames, med -20,7 % för månaden. Företaget låg i topp förra månaden efter att ha presenterat planer på ett VR-spel med Ninja Turtles. I slutet av maj släppte de sin rapport, som visade både lägre omsättning och vinst jämfört med samma period föregående år. Detta var dock väntat, enligt vd Ace St. Germain, då flera stora spelsläpp ägde rum förra året.

Nyheter

I förra månadsbrev skrev jag om Apple och deras eftersläpning i AI-kapplöpningen, där de hittills har fått förlita sig på tredje part istället för att utveckla egna modeller. Ett exempel är nästa generation av Siri. Nästa version av Siri är ett avgörande steg i Apples AI-strategi. Nyligen meddelade Apple att de kommer att använda AI-modeller från externa parter som Anthropic och OpenAI, i stället för att utveckla egen teknologi. Nästa version av Siri förväntas lanseras om ungefär ett år. Apple vill förvandla Siri från dagens röststyrda sökfunktion till en smart AI-partner som kan tänka och assistera.

Magnus Nicklasson 250703